2018年川普启动对华贸易战时，北京身处被动，手忙脚乱。但这一次，习近平做好了较充分的准备，尽管这次更攸关重大。
赢得第二个总统任期的川普已威胁要对中国商品征收高达60%的关税，势必将对中美两大经济体之间的贸易构成重创。此前，拜登政府已在川普离任后，收紧了对于先进技术的出口管制。
在此期间，中国采取战略举措以强化韧性，确保更有条件予以反击。其中关键是扩充其工具包，包括对重要原物料的出口管制、农产品关税，和一份针对关键美企的实体清单。
清华大学战略与安全研究中心研究员、中央军委国际军事合作办公室安全合作中心前主任周波表示，从心理层面来看，中国对再与川普打交道有了较多的准备。
但习近平一定更希望能避免关税战。新一轮的破坏力会比第一轮大得多。而北京本周召开全国人大常委会议，制定措施，要振兴受到通缩压力和房市危机困扰的经济。川普若落实关税威胁，北京当局就需要采取更多救市举措。高盛集团上周表示，更严厉的对华贸易限制可能迫使北京出手提振国内消费。
人民币周三大跌，陆股走低，令投资人初尝川普当选美国总统后可能出现的波动。离岸人民币兑美元一度下跌1.3%，创2022年10月以来最大单日跌幅。在香港上市的陆企股票首当其冲遭到抛售，恒生指数收盘下跌2.6%。
法国外贸银行亚太区首席经济学家Alicia Garcia Herrero认为，「中国几乎无从对60%的关税进行报复」，北京会做的是，宣布更大规模的刺激措施，以免受到市场惩罚。
在川普的第一个任期，持续大约两年的威胁、关税和谈判，最终以2020年1月签署协议告终，其中包括中国承诺购买价值2,000亿美元的美国产品，以试图缩小两国之间的贸易失衡。然而，新冠疫情爆发导致双方关系快速恶化，随中国的出口在疫情期间飙升，从未真正实现其承诺目标。
如果爆发新一轮贸易战，可能造成更大损害。去年，陆企向美国出口了价值5,000亿美元的商品，约占出口总额的15%。如果美国对上述所有或大部分商品加征关税，将重创中国出口和陆企。
华盛顿战略与国际研究中心资深顾问、频繁赴中的Scott Kennedy表示，虽然中国官员不希望对川普的新关税威胁反应过度，但也不愿意显得软弱。他们可能的选项包括锁定在中国有大量权益的美企、抛售美债、令人民币贬值，以及与欧洲和拉美进行更多接触等，「他们厌倦被当成用力击打就能掉出糖果的彩球，渴望予以回击」。
马斯克效用
中国手中的一张万能牌是马斯克作为川普主要支持者崛起。这位亿万富豪在中国有广泛的商业利益，有可能主张软化对华立场。川普周三凌晨声明取胜时也赞赏了马斯克。
但如果真的爆发贸易战，中国将准备好做出反击，美国农产品出口可能再次成为首要目标。自川普第一个任期以来，巴西强化其地位，成了中国最大的大豆供应国，现在也是最大的玉米进口来源，取代了2020年贸易协议承诺自美进口大增的部分。2016年，美国占中国大豆进口比超过40%，到今年1-9月，降至18%以下。
减少对美采购
中国经济放缓也为政府提供了缓冲，因对猪肉的需求大减，饲养生猪的玉米和大豆也一样。这意味对进口的依赖减轻，也更容易从美国转向其他国家采购。
全球化智库（CCG）资深研究员、中国常驻联合国日内瓦代表团前副代表周小明表示：「中国无疑会进行针锋相对的报复，明显目标包括玉米和大豆。中国比2018年更有条件来采取反制措施，因为巴西已发展为可靠的替代供应来源，中国能降低自美进口。」
人民币贬值
与此同时，中国能反击的目标减少了。自美进口已从2021年峰值下滑，北京好几年没签约采购新的波音飞机，意味能威胁的对象少了一个。除了贸易关系减弱之外，美国与中国之间直接投资的关系也在萎缩：根据联合国数据，中国去年在美国的投资额从2019年峰值大降28%。
这提高了人民币可能贬值，以便降低出口价格的可能性。虽然中国上次正式的货币贬值是2015年，但2018年中到2019年中的首轮贸易争议期间，中国允许人民币跌至1美元兑7.2左右，从而降低出口价格，在川普采取关税行动之际提供缓冲。
但若允许人民币大幅贬值，可能导致全球其他贸易伙伴不满，它们也可能对中国商品课关税。廉价钢材涌入已经迫使许多国家提高壁垒，普遍的贸易战可能让大火延烧其他商品。
出口管制
中国一项新的重要工具是出口管制，美国也频繁对中国用这招。去年，北京限制被普遍用于芯片生产、通信设备和国防工业的镓和锗的出口。现在可能设法对美国战略技术所需的重要原物料实施限制，例如用于某些半导体设备的锑。
中国现在也拥有了一个更正式的外企制裁程序。中国9月表示，将开始调查Tommy Hilfiger和Calvin Klein母公司PVH不用新疆棉花一事。英国金融时报还报导，北京制裁一家向台湾供货的美国无人机公司，不准在中国采购零组件。
重新协商
最终，中国可能宁愿与川普达成协议，后者已暗示，对中国投资美国持开放态度。全球化智库创办人王辉耀表示，「川普是务实的政客，关注于解决特定问题，而中国在电动车和绿色技术方面享有极大的领先优势，陆企有能帮助美国再次伟大的巨大机会。」
北京方面认识到，必须抱最好的希望、做最坏的打算。如果川普想兑现极端威胁，不惜伤及美国或提高美国消费者物价，那么中国并没有太多选项。
对外经济贸易大学中国WTO研究院院长、中国商务部原顾问屠新泉表示，「我们对中国可为这一情景做何准备讨论过很多，但归根结底，没有太多可准备的，没灵丹妙药，只能随机应变。」
