英国剑桥大学皇后学院院长伊尔艾朗（Mohamed El-Erian）表示，投资人拿手里的巨额现金锁住全球债市上具吸引力的殖利率，有助遏制这类金融资产的价格下跌。
投资人对美国公债的需求强劲，本周的债券标售清楚表明这一点。与此同时，美国货币市场基金的规模在最近几周飙升并创下历史新高，为保留现金的偏好提供了最新的证明，即使联准会准备降息。
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伊尔艾朗周四对彭博电视表示，美国周三发行390亿美元的10年期公债获得「庞大的间接需求」：「我只能以场外的巨额现金来解释，投资人担心如果现在不锁住利率，未来将失去利息收入。每当利率回升，大家就蜂拥而至。」
目前预计，联准会将在下周政策会议上决定四年来的首次降息。
在截至9月4日的一周，美国货币市场基金持有的总资产约6.3兆美元，在五周内增加了大约1,650亿美元。
投资人对债券的兴趣，无论是主权债还是公司债，都很健康。美国周四标售220亿美元30年期公债的需求虽然不及周三10年期公债，但需求依然稳固。
在美国之外，意大利周二发行80亿欧元30年期新债吸引到创纪录的投标。本月稍早，英国发行80亿英镑的2040年到期公债——这是新工党政府领导下的首次发债，需求也追平历史纪录。
伊尔艾朗说，近期美国公债的价格走势，有部分驱动因素就是场外资金迅速投入。