彭博资讯报导，Jefferies分析师团队的报告指出，在最糟的情况下，苹果iPhone里的所有非美国制造的零组件，在川普上任后都将被征收60%关税，届时每支iPhone手机增加的成本可能会高达256美元。
Jefferies分析师团队领衔人Edison Lee说，苹果在川普上一任美国总统任期内，虽获得进口关税豁免，但从那时开始，就此一直「积极主动地」把生产分散到中国以外地区。
2019年12月，在美国与中国达成美中第一阶段贸易协议之后，苹果取得豁免，据了解，因而让每支iPhone可以避免了150美元的关税。
Jefferies的分析报告写道，然而，「尽管苹果自新冠疫情以来努力把生产分散到中国以外地区，但我们估计，现在仍只有约10%的iPhone是在中国以外生产。这纯粹是因为很难在其他国家（例如印度、越南）拷贝成熟的供应链，以及中国那样的庞大熟练工人队伍」。
Jefferies预期，苹果在川普的第二个任期，仍有可能获得豁免，不过「一旦没有获得豁免，我们的分析显示，苹果的毛利率可能会受到3.0至6.7个百分点的影响。假设产平均售价／销量不变，会影响5%至10%的我们对其现金流量折现法（DCF）的估值」。
Edison Lee表示，「川普可能运行的关税措施，或许只是生产在地化引发成本上升这个长期问题的开始」。
