主动管理的股票基金今年失宠，流失创纪录的4,500亿美元资金，因为这类基金不仅比较贵，表现还不如大盘。投资人一年来持续加速转向被动型基金和ETF，这样的偏好正在重塑资产管理市场。
根据EPFR的数据，积极挑选股票投资的主动型共同基金，去年流出资金4,130亿美元时，就破了纪录，今年又再改写新高。可见曾经称霸市场的主动型共同基金所拥有的资金，如何被ETF和追踪指数等被动基金挖空。
近年传统的选股主动投资类型基金，表现不如大型科技股推升的美股大盘指数，愈来愈难为自己收取较高管理费用辩解。
主动型基金一直较受资深投资人青睐，现在这群年长投资人赎回基金，而年轻一辈的投资人转向费用较低的被动型基金。晨星（Morningstar）资深研究分析师萨班说，为退休而投资的人，在某个时间点就必须赎回，「主动型基金的投资人基础老化，新资金则是非常会是流向指数ETF，而非主动型共同基金」。
资产管理市场中，拥有较多主动型基金的业者，像是美国的富兰克林资源控股公司（Franklin Resources）、普徕仕集团（T. Rowe Price）、施罗德（Schroders），以及英国的安本集团（Abrdn），这些公司的股价表现都远远落后于贝莱德（BlackRock）。全球最大资产管理公司贝莱德，有很大的ETF与指数基金事业。
以主动型基金为大宗的投资管理公司也输给黑石、KKR、阿波罗这些投资于未上市资产的公司，而且输得更多。
晨星的数据显示，扣除管理费用之后，美国大型资产管理公司旗下的主动型基金，过去一年的报酬率平均为20%，过去五年则是平均每年13%。而被动型基金的报酬率则分别是23%、14%。
投资人一年必须支出的管理费率，主动型基金是0.45个百分点，追踪指数的被动基金是0.05个百分点。也就是主动型基金的费用是被动型的九倍。
相较于失宠的主动型基金，投资人的新欢是在交易所挂牌的ETF。ETF在美国有税负优点，同时对许多投资人而言，更具弹性。调研机构ETFGI的数据指出，今年投入ETF的资金高达1.7兆美元，使得这个市场的总资产增加30%至15兆美元。
普徕仕、富达（Fidelity）、Capital等传统的共同基金公司，已经试着将旗下部分主动型基金，重新包装为ETF，取得了一些成绩。