中国A股在2025年首个交易日下跌。上证指数2日开低走低，午后跌幅扩大，最多跌109点，跌幅为3.3％，最低一度触及3,242点。截至收盘，报收3,262.5点，跌2.7%，跌破3,300点整数大关；深成指报收10,088点，跌3.1%；创业板指报收2,060.4点，跌3.8%。保险、证券、半导体、军工类股大幅下挫，零售、互联网电商类股全天强势。
东兴证券表示，当前中国地产类股在供需两端都在迎来更加积极、持续的政策拉动，建议持续关注地产类股的投资机会。内核城市当前的问题更多是供给的结构性失衡，而非需求不足。随着政策的持续发力和需求的释放，内核城市市场将率先实现「止跌回稳」，将利多重点布局内核城市的优质房企。
中信建投认为，指数节前调整主要是受到量能不足的影响。1月进入财报预披露阶段，指数下探空间不大。题材上连续多日调整，具备修复预期，后续关注市场修复力度。随着政策落地，看好春季行情的展开。
港股2025年首个交易日同样出师不利，恒生指数2日开低走低，上午一度跌逾500点，至中午收复近半失地，尾盘跌455点，报收19,604点，跌幅为2.3%。
交银国际发表报告指出，港股预计将延续区间震荡。一方面，春节前资金面趋紧的季节性因素可能带来扰动；另一方面，官方积极财政政策的部署预期将为市场提供阶段性支撑。
至于港股后续走势仍将取决于两大关键因素，首先是中国经济基本面持续改善，尤其是消费、地产等重点领域的恢复情况，其次是海外货币政策降息节奏和空间的变化。
