面对川普上任后的关税政策，外界普遍认为中方会让人民币贬值因应，但人民币汇率稳定成为中国官方难题。《华尔街日报》引述接近中国决策层人士称，北京正在展开内部讨论，即即该允许人民币贬值多少。报导认为，作为重要政治象征，中国国家主席习近平正释出要让人民币坚挺的信号。
该人士称，北京内部讨论分成2阵营：一个阵营主要由支持市场化的官员、政府经济学家组成，主张人行（中国央行）应进一步放手，让市场推动人民币走低，这样人行就能从捍卫人民币汇率的工作中解放出来，从而专注于通过降息等货币政策刺激经济增长。
至于另一个阵营，则是主要由负责维护金融稳定的官员组成，他们认为放手贬值风险太大，必须帮助人民币抵御市场冲击，他们主张，市场会基于人民币贬值的预期而继续抛售人民币。
报导称，2018年中国在面对川普第1个任期的贸易战，以人民币贬值13%回应；这次状况更加复杂，一方面中国经济不景气，另外，市场预计中美会有更多摩擦，这也让中国官方要想以人民币抵御美国关税时有所制约。
中国官方近期连续释出「稳定人民币汇率」信号，包括在港发行央票、上调跨境融资宏观审慎调节参数，同时人行副行长宣昌能在14日的记者会上强调「三个坚决」，并表示下阶段要保持人民币汇率在「合理均衡水平上的基本稳定」。
至于川普上任首日，并未宣布对中方加征关税，境内外人民币隔夜双双大涨至逾1个月新高，但离岸人民币早盘再度走弱。人民币对美元中间价报7.1703元，较上日升183个基点，为去年11月8日以来最高。
香港经济日报称，澳新银行中国高级策略师邢兆鹏表示，目前观察美国加征关税风险将后移，中方有充足的时间、谈判优势，就贸易、地缘冲突等事项，与川普达成短期协议；但长期来看，中美终局悬而未定，川普政策反复无常，关税风险和美国贸易保护主义，仍是长期趋势。