中国黄金价格再度大涨，上海黄金交易所黄金现货交易较活跃的AU99.99在24日收于每克645.51元（约合89.11美元），超过2024年10月30日每克636.75元（约合87.90美元）的收盘价，创下上市以来的历史新高。中国国内零售端品牌足金饰品的价格同样水涨船高，不少品牌金店足金饰品的报价已突破每公克人民币833元（约合114.99美元）。黄金是2024年表现最亮眼的资产之一，在2025年是否能继续闪耀？
澎湃新闻统计金价查找网的数据显示，周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生、谢瑞麟等黄金珠宝品牌23日公布的境内足金首饰价格均突破830元/克（约合114.57美元）。其中，周大福、周生生、六福珠宝、谢瑞麟、金至尊、潮宏基、老庙黄金、周六福的当日公开的境内价格均为833元/克，老凤祥价格为831/克（约合114.71美元），菜百首饰的价格较低为808元/克（约合111.84美元）。
对于黄金近期表现强势的原因，市场普遍认为与美国总统川普的言论有关。特朗普上台后的言论刺激市场避险情绪迅速升温，黄金应声大涨。外界预计此举将进一步刺激通膨，这可能会增加黄金的避险吸引力。
美国联准会举措、美元走势、避险情绪、央行购金都是黄金的重要驱动因素，2025年，这些因素又会如何演变？
央行购金方面，世界黄金协会认为，目前央行的购金态势将继续保持。超过500吨（近似长期趋势）的购金需求仍将对黄金表现产生积极影响，而2025年的全球央行需求预计将超过这一水平，但倘若需求低于这一水平，则会给黄金带来额外的压力。
世界黄金协会指出，展望2025年，市场共识认为美国联准会将于年底前降息100个基点，通膨将有所放缓，但仍高于目标水平。欧洲各国央行也可能会采取类似幅度的降息措施。随着经济状况恢复正常，美元预计将持平或略微走弱，而全球经济增长将保持向好态势，但增速仍低于趋势水平。
在此背景下，与美国实际利率显著负相关的欧美黄金ETF购金有望成为支撑金价上行的重要力量。
中信证券首席经济学家明明认为，2025年全球市场黄金投资热情仍将持续，结构上或呈现「亚洲下、欧美上」的趋势。2024年年初，在金价上涨行情中，亚洲投资者参与较多，但随着中国经济预期改善，这一需求可能逐步消退。不过，由于欧洲经济增长预期较差，且欧美投资者可以更加直接参与黄金定价，因此，2025年欧洲黄金需求上行可能有利于金价上涨。
回顾2024年，黄金可谓是2024年表现最亮眼的资产之一。据世界黄金协会，2024年，以美元计价的黄金全年涨幅达26%，在这一年共计40次刷新历史纪录。
多家机构预测，黄金价格2025年有望突破3,000美元/盎司，再创历史新高。
中金公司有色金属行业首席分析师齐丁认为，金价或仍处牛市信道，2025年或有望突破3,000美元／盎司，人民币金价或将较之美元金价实现更大涨幅。
明明表示，根据对金价模型各影响因素的预期，中性假设下，预计2025年年中，COMEX黄金期货价格为3,175美元/盎司，全年价格区间在3,000美元至3,250美元/盎司。
华源证券发布研报称，当前金价底部区间已现。金价上行逻辑不改，「降息交易+川普2.0」双主线有望持续催化。另一方面，保护主义+大国博弈背景下，央行增储对金价形成强有力底部支撑。短期看，2025年美联准会降息预期扰动以及川普上台后的政策驱动通膨预期交易或将短期主导金价走势。长期看，在美国货币和财政政策双宽松，美元信用收缩及去美元化的大背景下，预计黄金中长期仍具备上涨空间。
操作方面，嘉盛集团资深分析师Jerry Chen指出，近期多头的目标再次瞄向历史高点2,790美元。金价在日线和周线级别上都显示出稳健甚至强劲的上升趋势，不过在小时级别上存在超买迹象，或在12月底以来上升信道上轨（2,750附近）经历一定幅度的调整，但只要能维持在2,725上方，上升势头就有望延续。一旦跌破，首先关注的是2,700美元的整数关口。
