![](/wp-content/uploads/2023/12/frc-3226e08a2bc15eb3a70694eb7d34b674.jpeg)
全球公债大涨之下,美国公债殖利率如今已跌破多家金融机构预测2024年底才会抵达的水准,可见金融市场波动之大,让华尔街策略师措手不及。
各大银行一个月前才向客户发出年度预测,他们一致的看法是,随利率开始下滑,明年公债势必会涨,没想到,这些预测竟提前一年达标。随通膨下滑甚于预期,联准会(Fed)立场转鵨,投资人也纷纷押注降息来得更早。
10月底以来,美国10年期公债殖利率已下跌近1个百分点,反映市场预测Fed 最快3月就会开始降息。殖利率和债券价格呈反向关系。
美国银行利率策略师Meghan Swiber说:「利率变化很快,因为Fed立场说变就变。这不过说明了市场波动之大,且极度依赖我们对Fed动向的理解。」
交换契约市场如今反映Fed明年会降息六次 ,而10月底仅预期降息三次。美国10年期公债殖利率下跌至约3.84%,已低于多家机构预测明年底才会达到的水准。
美国银行、巴克莱、德意志银行和渣打银行等机构预测明年底会达到4%或较高的水准。彭博11月调查50多位分析师预测的中位数显示,美国10年期公债殖利率明年底将下跌至4%。
百达(Pcitet)资产管理公司首席策略师 Luca Paolini 也预测明年底美国10年期公债殖利率为4%。他表示,这一目标当初设置「相当大胆」,并表示「我们预期的很多涨势已经实现」。
不过,他表示对自己的预测仍有信心。他认为公债殖利率下跌空间有限,除非劳动市场出现大幅放缓的证据。