风险管理专家塔雷伯（Nassim Taleb）2007年4月出版《黑天鹅效应》一书，时机绝佳，因为大约六个月后，全球金融海啸爆发，正好印证他书中的理论。
《黑天鹅效应》指出，罕见但高冲击力的事件使未来难以预测。谁会料到，因为杠杆押注高风险的美国次级房贷市场出差错，竟会压垮全球经济？这可称之为典型的黑天鹅事件。
话虽如此，DataTrek Research共同创办人柯拉斯表示，他分析《黑天鹅效应》出版以来美国股市的报酬率后发现，史坦普500指数复合总回报率为10.2%，与历史平均值差不多。
柯拉斯说：「如果说现代世界变得愈来愈复杂，导致更多黑天鹅四处乱飞，那种情况从历史回报数据却看不出来。」
这段时期也包含另一场典型的黑天鹅事件：2020年新冠肺炎疫情肆虐全球。
柯拉斯强调，黑天鹅有美丑之分，不全是负面的，并且提供投资人应变方法。
一招防范坏的黑天鹅来乱
柯拉斯说，坏的黑天鹅事件其实发生得够频繁，因而成为投资过程中的一部分。
投资人的因应之道，是把一部分资金配置在固定收益资产，以降低那些不可预知的事件给投资组合带来的冲击。
他说：「至于配置比重多寡，要看投资人的风险容忍度而定。但在黑天鹅开始咆哮时，唯有零风险的证券才会增值。」
两招捉住好的黑天鹅获利
至于如何抓住好的黑天鹅事件并从中获利，柯拉斯提供投资人两个方法。1.早早辨认出好的黑天鹅，然后紧抱不放；2.投资持股多元化的指数基金，因为这些好的黑天鹅公司必将纳入这些投资组合。
柯拉斯说，目前美得冒泡的黑天鹅股大致集中在科技业。他说：「科技股比其他类股更有创新支撑，而且造就、维持特大号赢家股的胜算也最佳。多年来，我们已见识过很多次了：从互联网1.0，到全球行动运算，再到今天的生成式人工智能（GenAI），都提供令人意想不到的成长驱动力，把股价推得更高。」
绘图处理器大厂辉达（Nvidia）就是最耀眼的AI赢家，今年来股价已飙涨159%。另一个实例是美超微（Super Micro Computer），年初迄今股价涨幅达198%。
当然，非科技股也可能生出好的黑天鹅。例如礼来药厂（Eli Lilly）和诺和诺德（Novo Nordisk），研发出的减重药可能给人体健康带来革命性的影响，股价随之狂飙。但柯拉斯的指数基金教战守则也适用：礼来是史坦普500指数第八大成分股，诺和诺德则是MSCI美国除外世界指数市值最高的公司。