瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)29日发布最新报告，指出美国联准会政策转向将在9月到来，近期美联准会主席鲍尔在内的数字美联准高级官员近期言论表明，降息可能会在9月开始，与瑞银基准情景一致，建议现金在手的投资人，应开始投资公司债与政府债。
瑞银指出，美联准理事沃勒表示，越来越接近需要降息的时刻，纽约联准总裁威廉姆斯也表示，最近的通膨数据，更接近所期待的通膨降温趋势。
瑞银指出，美经济已经进入了一个低于趋势增长水准的时期，美联准褐皮书中也有证据表明，增长已经放缓至温和速度。此外，失业率的稳步上升也与低于趋势水准的增长一致。因此，瑞银预期美联准会将在9月加入全球宽松行列。
瑞银建议，投资者要确保已为低利率环境做好准备，应将多余的现金投入优质公司债券和政府债券中，阶梯式债券和具有资本保护特征的结构化投资策略可以为投资者提供一些类似于现金的稳定性，但在利率下降时具有更高的回报潜力。
瑞银指出，上周全球降息周期进一步加速。加拿大央行周三议息会议上连续第二个月下调利率0.25个百分点，前纽约联准总裁杜德利呼吁美联准在下周即将召开的政策会议上开始降息。对政策敏感的两年期美国国债收益率上周五收于4.39%，低于从上周初的4.5%。
瑞银认为，美国经济正在走向软着陆，因美国GDP在第2季增长2.8％，高于瑞银对经济趋势增长率2%的估计，6月零售销售和工业生产也均强于预期。
但瑞银强调，美经济正走向软着陆、而不是衰退，而且也没有证据显示可能出现硬着陆。
